Можно ли уменьшить дисковое пространство VM?

Уменьшить размер диска невозможно, так как это не поддерживается на уровне системы виртуализации.

Можно добавлять дисковое пространство в виде отдельных дисков. Когда они перестанут быть необходимы, диски можно удалить.